Tâm lý thị trường là gì?

Tâm lý thị trường đề cập đến các hành vi phổ biến và tâm lý tổng hợp của các tác nhân thị trường tại bất kỳ thời điểm nào. Thuật ngữ này thường được giới truyền thông tài chính và các nhà phân tích sử dụng để giải thích sự chuyển động của thị trường mà có thể không được giải thích bằng các số liệu khác, chẳng hạn như các chỉ số cơ bản.

Tâm lý thị trường mô tả hành vi tổng thể của thị trường dựa trên các yếu tố cảm xúc và nhận thức trên mạng và không nên nhầm lẫn với tâm lý nhà giao dịch , vốn đề cập đến các yếu tố tương tự nhưng chỉ ảnh hưởng đến một cá nhân.

Hiểu tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường được coi là một lực lượng mạnh mẽ và có thể được chứng minh bằng hoặc không bằng bất kỳ nguyên tắc cơ bản hoặc sự kiện cụ thể nào. Ví dụ, nếu các nhà đầu tư đột nhiên mất niềm tin vào sức khỏe của nền kinh tế và quyết định ngừng mua cổ phiếu, các chỉ số theo dõi giá thị trường chung sẽ giảm. Giá của từng cổ phiếu riêng lẻ sẽ giảm cùng với chúng, bất kể kết quả hoạt động tài chính của các công ty đứng sau những cổ phiếu đó như thế nào.

Tham lam, sợ hãi, kỳ vọng và hưng phấn đều là những yếu tố góp phần tạo nên tâm lý chung của thị trường. Khả năng của những trạng thái tư duy này trong việc kích hoạt chu kỳ “rủi ro” và loại bỏ rủi ro” định kỳ – nói cách khác, các chu kỳ bùng nổ và phá sản trên thị trường tài chính – đã được ghi chép rõ ràng.

Những thay đổi trong hành vi thị trường này thường được gọi là tinh thần động vật đang chiếm ưu thế. Cách diễn đạt này được John Maynard Keynes đặt ra trong cuốn sách năm 1936 của ông, “Lý thuyết chung về việc làm, lãi suất và tiền bạc”. Viết sau cuộc Đại suy thoái, ông mô tả tinh thần động vật là “sự thôi thúc tự phát để hành động thay vì không hành động”.1

Lý thuyết tài chính thông thường, cụ thể là giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) , bị chỉ trích là không tính toán đầy đủ tâm lý thị trường. Nó mô tả một thế giới trong đó tất cả những người tham gia trên thị trường đều cư xử hợp lý và không tính đến khía cạnh cảm xúc của thị trường. Nhưng tâm lý thị trường có thể dẫn đến một kết quả bất ngờ mà việc nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản không thể dự đoán được. Nói cách khác, các lý thuyết về tâm lý thị trường mâu thuẫn với niềm tin rằng thị trường là hợp lý.

Dự đoán tâm lý thị trường

Nhìn chung, có hai phương pháp chọn cổ phiếu phổ biến được các chuyên gia sử dụng và chỉ một trong số đó quan tâm nhiều đến tâm lý thị trường.

1. Phân tích cơ bản tìm cách chọn những cổ phiếu (Tài sản) có lợi nhuận bằng cách phân tích tình hình tài chính của công ty trong bối cảnh ngành của công ty đó. Hoặc các điều kiện kinh tế chính trị bối cảnh đối với hàng hóa, kim loại quý… trong giao dịch forex. Tâm lý thị trường có rất ít vai trò trong việc xử lý số liệu này.
2. Phân tích kỹ thuật tập trung vào các xu hướng, mô hình và các chỉ số khác khiến giá cổ phiếu tăng hoặc giảm. Tâm lý thị trường là một trong những động lực đó.

Các chiến lược giao dịch định lượng theo xu hướng được các quỹ phòng hộ áp dụng là một ví dụ về kỹ thuật đầu tư dựa một phần vào việc tận dụng sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Mục tiêu của họ là xác định và khai thác sự khác biệt giữa các nguyên tắc cơ bản của một công cụ và nhận thức của thị trường về nó để tạo ra lợi nhuận.

Nghiên cứu tâm lý thị trường

Các nghiên cứu đã xem xét tác động của tâm lý thị trường đến hiệu suất và lợi nhuận đầu tư. Nhà kinh tế học Amos Tversky và nhà tâm lý học đoạt giải Nobel Daniel Kahneman là những người đầu tiên thách thức lý thuyết thị trường thông thường về thị trường hiệu quả. Nghĩa là, họ không chấp nhận quan điểm cho rằng con người trên thị trường tài chính sẽ luôn đưa ra những quyết định hợp lý dựa trên thông tin có liên quan và có sẵn công khai về giá cả.

Khi bác bỏ quan điểm đó, họ đã đi tiên phong trong lĩnh vực kinh tế học hành vi . Các lý thuyết và nghiên cứu của họ tập trung vào việc xác định các lỗi mang tính hệ thống trong quá trình ra quyết định của con người xuất phát từ những thành kiến ​​nhận thức như ác cảm mất mát, thành kiến ​​gần đây và neo đậu. Công việc của họ đã được chấp nhận rộng rãi và áp dụng vào các chiến lược đầu tư, giao dịch và quản lý danh mục đầu tư.

Các câu hỏi thường gặp

Tâm lý thị trường dạy chúng ta điều gì?

Bởi vì các tác nhân thị trường là con người, nên thị trường với tư cách là tổng thể các lựa chọn của con người có thể thể hiện hành vi bầy đàn và các xu hướng phi lý khác như bán tháo hoảng loạn và hưng phấn phi lý dẫn đến bong bóng giá tài sản . Bằng cách thừa nhận sự tồn tại của tâm lý thị trường, chúng ta có thể hiểu rằng thị trường không phải lúc nào cũng hiệu quả và hợp lý.

Làm thế nào mọi người có thể sử dụng tâm lý thị trường để tạo lợi thế cho mình?

Bằng cách thực hiện nghiên cứu của riêng mình, bạn có thể xác định khi nào tâm lý thị trường—những cảm xúc như sợ hãi hoặc tham lam—dẫn đến tình trạng bán quá mức hoặc mua quá mức. Sau đó, bạn có thể thực hiện các giao dịch trái ngược – mua khi người khác đang bán quá mức và bán khi người khác đang mua quá mức. Nghiên cứu cũng có thể giúp bạn bắt kịp xu hướng sớm nhưng không chạy theo xu hướng sau khi chúng đã vượt qua các nguyên tắc cơ bản.

Tâm lý thị trường hiện diện ở những thị trường nào?

Tâm lý thị trường áp dụng cho tất cả các loại tài sản, từ cổ phiếu, trái phiếu đến ngoại hối, lãi suất và tiền điện tử .

Làm thế nào một máy đo có thể đo được tâm lý thị trường?

Có một số chỉ báo về tâm lý thị trường mà người ta có thể xem xét, chẳng hạn như VIX , thước đo mức độ sợ hãi hoặc tham lam tiềm ẩn trên thị trường. Các công cụ phân tích kỹ thuật cũng có thể được sử dụng để tiết lộ tâm lý trên thị trường dựa trên hành động giá và khối lượng lịch sử.